霍尔木兹海峡航说念的方位，正在进一步搅拌寰宇商场。

　　现时，恰是北半球春耕时节，化肥是春耕最基础的农资之一，寰宇近三分之一尿素、44%硫磺出口受阻，鼓舞国际化肥价钱正在畴前所未有的速率快速上行，部分地区已堕入抢购物质的逆境，但国内商场仍然岿然不动。

　　统计炫夸，好意思国尿素价钱较2月28日好意思伊战争升级前飞腾46.93%，比旧年同期飞腾了近80%。总计这个词化肥报价飞腾了22.57%。相较而言，国内尿素商场价钱较为富厚，表里价差在3000元/吨支配。

　　寰宇尿素价钱涨46.93%

　　贵府炫夸，中东海湾国度所以自然气或石油为原材料分娩化学肥料的主要出口方，年产硫磺2200万吨至3000万吨，尿素3000万吨至3800万吨。寰宇迥殊一半的硫磺和迥殊30%的尿素通过霍尔木兹海峡出口。

　　伊朗和卡塔尔两国的尿素产能共计约1500万吨/年。天真中期期货首席煤化工考虑员夏聪聪示意，本次破裂对寰宇尿素供应酿成的缺口或迥殊2000万吨，月均缺口迥殊200万吨。

　　寰宇农民正濒临尿素价钱飙升的困境。现时国际化肥价钱也曾大幅飞腾。3月20日，芝加哥期货往复所尿素期货报684好意思元/吨，较2月28日好意思伊战争升级前465.50好意思元/吨飞腾46.93%，比旧年同期飞腾了近80%。历史上，国际尿素价钱在2022年4月达到了1050好意思元的历史最高水平。

　　与此同期，在现货商场上一项考虑北好意思化肥价钱的要津方向——绿色商场北好意思肥料价钱指数(Green Markets North America Fertilizer Price Index)，3月20日报价923.29好意思元/短吨，较2月28日中东破裂之前753.26好意思元/短吨，飞腾22.57%。北好意思化肥价钱指数选拔好意思国墨西哥湾沿岸尿素、好意思国玉米带钾肥和NOLA驳船DAP的肥料基准价钱构建。

　　巴西农业部长卡洛斯.法瓦罗近日发出劝诫，受中东破裂影响，巴西国内尿素价钱在数日内剧烈波动。数据炫夸，运抵巴西的尿素价钱在两周内跳涨约35%。集合国粮农组织发布的最新阐述炫夸，与中东地区破裂考虑的动力价钱飞腾，已导致化肥资本急剧攀升。3月初，欧洲尿素价钱涨幅接近30%。该组织劝诫称，若方位合手续摇荡，本年上半年，寰宇化肥价钱可能将比简单水平跨越15%至20%，从而推高寰宇农业资本和食物价钱。

　　硫磺入口价钱飙升

　　化肥飞腾的另一重压力来自硫磺，它是磷酸盐化肥分娩的要津原料。字据好意思国化肥考虑所数据，寰宇近50%的硫磺出口来自霍尔木兹海峡上游国度。海峡闭塞不仅报复海湾化肥制品出口，也可能影响其他分娩国的产能。

　　我国每年入口约1000万吨硫磺，2025年我国从中东入口硫磺占总入口量超55%，中东的出口中断，正在推升中国硫磺的入口价钱飙升。营业社统计数据炫夸，3月20日，营业社硫磺基准价为4716.67元/吨，与本月初(3910.00元/吨)比拟，飞腾了20.63%。而在好意思伊破裂升级之前，中国入口硫磺价钱也曾上升，数目减少。据海关数据炫夸：2026年2月，中国硫磺入口量为53.8万吨，环比加多8.22%，入口均价497好意思元/吨，环比飞腾8.5%。2026年1—2月累计入口量为104万吨，同比减少35.03%。

　　中国硫酸工业协会副文书长廖康程对媒体示意，硫磺价钱波动对磷肥行业的传导效应径直裸露，看成分娩中枢原料，硫磺价钱每飞腾1000元/吨，磷酸二铵分娩资本将加多450元/吨支配，资本压力沿产业链层层传导，对行业分娩计较和商场富厚形成测验。在此配景下，保供稳价成为硫产业链及磷肥行业的中枢任务，国度层面也出台多项计谋，饱读吹国产硫磺、冶真金不怕火酸优先供应国内磷肥企业。

　　值得防护的是，好意思国化肥价钱飙升，让全好意思农业界躁急推广。好意思国芝加哥CBOT大豆与豆油在3月12日创下2年来新高后冲高回落，行情转入高位轰动，商场多空博弈热烈。国内豆粕期货也出现飞腾，追踪大商所豆粕期货价钱指数的豆粕ETF中原（159985）从2月底于今飞腾了12.94%，最新领域达到30亿元。

　　好意思国商品期货往复委员会（CFTC）最新数据炫夸，截止3月18日当周，解决基金在玉米期货及期权上的净多头仓位加多约3.55万手至22.88万手，已达到历史峰值的约53%。大豆方面，解决基金净多头约20.2万手，尽管较前一周有所减少，但仍处于高位。尤其值得善良的是豆油，解决基金净多头达12.24万手，接近历史记录水平。

　　国内化肥商场富厚

　　相对于寰宇农民正濒临化肥和燃料价钱飙升的困境，国内化肥商场现在来看仍然富厚。现在国内大部分地区尿素现货价钱在2000元/吨以下，而以中国小颗粒尿素FOB价685—740好意思元/吨折算，表里价差在3000元/吨支配。

　　3月24日，尿素期货主力UR2605合约跌超1%，截止收盘报1864元/吨。在总计这个词化工板块齐涨得热热闹闹的情况下，尿素为何不涨反跌？国内尿素期货主力合约3月初于今涨幅仅为1%。

　　中泰期货分析师郭庆示意，国内商场出现了强力保供计谋环境，尽管国外尿素商场价钱飞涨，但对尿素期货影响力度偏弱。而现货商场出现闲隙气象，鼓舞尿素期货基差总结。猜度后期，尿素期货依旧会受其他化工品期货价钱波动影响，现时基本面供需两头均处于最旺时分，但需求的可合手续性不彊。

　　据了解，近期国度发改委等多部门集合印发《对于作念好2026年春耕及全年化肥保供稳价责任的示知》，从分娩、原料、流畅等六大维度打出组合拳，全力保险春耕化肥供应富厚、价钱合理。此外，国内各农资类协会屡次强调保供稳价，措辞严厉，稳价保供意图显着。